常见问题：证据
投资是否安全，是否能带来可靠的长期利益？
是的，投资是安全的，能带来可靠的利息，但只有 当符合以下两个条件时:
- 您的投资 多元化 投资组合
例如，投资于覆盖 "整个市场 "的投资基金，即投资于在证券交易所注册的所有公司）。 - 您的投资 长投资期限
至少 20 年（"投资期限 "指您计划持有股票的时间）。在 150 年的股市历史中，从未有过 25 年或更长的时期，股市作为一个整体出现亏损，无论你从哪一天开始投资（因此，即使在包括 20 世纪 30 年代重大股灾在内的时期也是如此）！
在满足这些条件的情况下，我们如何知道投资是安全的，并能带来可靠的利益？有什么证据可以证明这一点？
我们之所以知道这一点，是因为 两个原因.
首先，我们可以获得过去 150 年的大量股票市场数据，其中包括以下数据 数据集 诺贝尔奖获得者编纂 罗伯特-席勒.从这些数据中可以得出两个结论：
- 投资时间越长，与平均利息的偏差就越小，因此投资就越安全。
- 长期平均利率为每年 7.0%。这个数字已经根据通货膨胀率进行了修正；未经修正的数字更高，为 9.1%。
其次，我们的经济就是这样运行的。 经济理论认为 在资本主义中，你可以通过两种方式获得 "回报"（即金钱）：劳动和资本。劳动的回报是工资。资本的回报是利润。长期借出资本（也就是投资）平均获得回报是合乎逻辑的。否则，就不会有人再借钱或投资了，资本主义制度也就行不通了。
长期投资的平均回报是合乎逻辑的：这就是我们的经济运行方式。
您能对这些现有证据再做一些解释吗？
是的，我很高兴，因为这一证据基础对我们 Give For Good 非常重要。下面的图片可以让我们进一步了解上文介绍的罗伯特-席勒（Robert R. Shiller）的数据。这些图片是利用 此文件该报告以席勒编制的数据集为基础。
这些图片显示了如果您投资于整个市场，您将获得的平均年收益率。每张图片都显示了不同投资期的情况（"投资期 "是指您实际持有股票的时间，如果投资期是过去的话）：
- 图 1 投资期分别为 1 年、2 年和 5 年
- 图 2 为 5 年、10 年和 25 年的情况
- 图 3 25 年、50 年和 100 年期间的情况
为了提高可视化效果，我们将线条分成了三幅图，而不是将它们全部放在一幅图中。5年 "和 "25年 "都被放在两个图表中，这是故意的--我们稍后再讨论这个问题。
这三幅图首先要注意的是它们的 X 轴。它们都以 1871 年为起点。这是因为从这一年开始，我们有 良好的库存数据.这些线是 "滚动平均线"，也就是说，每个月都要计算之前 1 年、2 年、5 年、10 年、25 年、50 年或 100 年的新平均值。这就是为什么投资期越长，图表中的线条开始得越晚的原因。这些图表包括对 1871 年 1 月至 2020 年 6 月期间共计 1794 个月的分析。
其次，请注意 过去 150 年的平均年利息为 7.0%.同样，这是 "实际收益"，即已根据通货膨胀率进行了修正。未经修正的平均回报率更高，为 9.1%（年平均通货膨胀率为 2.1%）。
第三，请注意，随着投资期的延长，方差（"方差 "是指 该线与平均线的偏离程度）的平均利息变小 (注意这 3 幅图的 y 轴有多大差异).如果您投资 1 年，如果您在正确的月份开始投资，您将获得 151.3% 的利息（！）。如果您在最差的月份开始投资，您将获得 -58.1%（这意味着您每年损失 58.1%）。根据您开始投资的月份和年份，您可能非常幸运，也可能非常不幸。不过，随着投资期的增长，这些数字会越来越小。5 年期的损失分别为 33.3% 和 -13.2%，10 年期的损失分别为 20.0% 和 -5.9%，以此类推。
这就是为什么把 "5 年 "和 "25 年 "放在两个图中的原因：这样可以直观地看出，随着投资期的延长，方差也在减小。第一张图中方差最小的那条线（投资期为 5 年）与第二张图中方差最大的那条线相同！第二张图（投资期 25 年）中方差最小的那条线也是如此：它与第三张图中方差最大的那条线相同。由此可见，投资期长和投资期短的方差差别很大。因此，我们可以得出以下结论 投资期越长，围绕平均利息的方差就越小。.
另一种可视化的方法是将每个投资期历史上最好和最差的平均年利率相加。这样就可以得到下面的柱形图。
自 1871 年以来，没有一个 21 年或更长的投资期的年平均实际回报率低于 0。
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