FAQ : preuves
L'investissement est-il sûr et procure-t-il un intérêt fiable à long terme ?
Oui, l'investissement est sûr et rapporte un intérêt fiable, mais seulement lorsque deux conditions sont remplies:
- Vous investissez avec un diversifié portefeuille
Par exemple, en investissant dans des fonds d'investissement qui couvrent l'ensemble du marché, ce qui signifie que vous investissez dans TOUTES les entreprises enregistrées sur une bourse). - Vous investissez avec un horizon d'investissement à long terme
Au moins 20 ans ("horizon d'investissement" signifie la durée pendant laquelle vous prévoyez de conserver les actions). En 150 ans d'histoire boursière, il n'y a jamais eu de période de 25 ans ou plus au cours de laquelle le marché boursier dans son ensemble a enregistré des pertes, quel que soit le jour où vous avez commencé à investir (donc même au cours des périodes qui incluent le grand krach boursier des années 1930) !
Comment savons-nous que l'investissement est sûr et qu'il procure un intérêt fiable lorsque ces conditions sont remplies ? Qu'est-ce qui le prouve ?
Nous le savons grâce à deux raisons.
Tout d'abord, nous disposons de nombreuses données sur les marchés boursiers au cours des 150 dernières années. ensemble de données compilé par le prix Nobel Robert R. Shiller. Deux conclusions découlent de ces données :
- Plus vous investissez longtemps, plus les écarts par rapport à l'intérêt moyen sont faibles, et plus votre investissement est sûr.
- Le taux d'intérêt moyen à long terme est de 7,0% par an. Ce chiffre est déjà corrigé de l'inflation ; sans correction, il est plus élevé, à savoir 9,1%.
Deuxièmement, c'est ainsi que fonctionne notre économie. La théorie économique veut que que dans le capitalisme, il est possible d'obtenir des "récompenses" (c'est-à-dire de l'argent) pour deux choses : le travail et le capital. Avec le travail, la récompense est un salaire. Avec le capital, la récompense est le profit. Il est logique que prêter du capital (ce qu'est l'investissement) sur de longues périodes soit en moyenne rentable. Sinon, personne ne prêterait plus d'argent ni n'investirait plus et le système capitaliste ne fonctionnerait plus.
Il est logique que l'investissement sur de longues périodes soit en moyenne rentable : c'est ainsi que fonctionne notre économie.
Pouvez-vous donner plus d'explications sur ces preuves disponibles ?
Oui, avec plaisir, car cette base de données est très importante pour nous à Give For Good. Les images ci-dessous permettent de mieux comprendre les données de Robert R. Shiller que nous avons présentées plus haut. Elles ont été réalisées à partir des données contenues dans ce dossierqui s'appuie sur l'ensemble des données compilées par Shiller.
Les images montrent le rendement annuel moyen que vous auriez obtenu si vous aviez investi sur l'ensemble du marché. Chaque image montre ce rendement pour une série différente de périodes d'investissement (la "période d'investissement" est la durée pendant laquelle vous avez effectivement détenu les actions, si la période se situe dans le passé) :
- Figure 1 pour des périodes d'investissement de 1, 2 et 5 ans
- Figure 2 pour des périodes de 5, 10 et 25 ans
- Figure 3 pour des périodes de 25, 50 et 100 ans
Source de ces trois graphiques : données basées sur Robert R. Shiller, Stock Market Data Used in "Irrational Exuberance" Princeton University Press, 2000, 2005, 2015, données mises à jour, disponibles à l'origine auprès du département d'économie de l'université de Yale (ici), également stockés sur notre propre site web (ici). Les adaptations de Give For Good peuvent également être téléchargées à partir de notre site web (ici).
Les lignes sont réparties dans trois graphiques, au lieu d'être regroupées dans un seul, afin d'améliorer la visualisation. Les lignes "5 ans" et "25 ans" sont volontairement réparties dans deux graphiques - nous y reviendrons plus tard.
La première chose à noter dans ces trois graphiques est l'axe des abscisses. Ils commencent tous en 1871. Cela s'explique par le fait qu'à partir de cette année, nous avons bonnes données disponibles sur les stocks. Les lignes sont des "moyennes glissantes", ce qui signifie que chaque mois, une nouvelle moyenne a été calculée pour les 1, 2, 5, 10, 25, 50 ou 100 années précédentes. C'est pourquoi plus la période d'investissement est longue, plus la ligne commence tard dans le graphique. Les graphiques comprennent l'analyse de 1794 mois au total entre janvier 1871 et juin 2020.
Deuxièmement, il convient de noter que le l'intérêt annuel moyen au cours des 150 dernières années est de 7,0%. Là encore, il s'agit d'un "rendement réel", c'est-à-dire déjà corrigé de l'inflation. Le rendement moyen non corrigé est plus élevé, 9,1% (l'inflation moyenne par an était de 2,1%).
Troisièmement, il convient de noter que plus la période d'investissement est longue, plus la variance ("variance" signifie l'écart de la ligne par rapport à sa moyenne) autour de l'intérêt moyen diminue (Remarquez à quel point les axes des ordonnées sont différents dans les trois graphiques.). Si vous investissez pendant 1 an et que vous commencez précisément le bon mois, vous aurez gagné un intérêt de 151,3% ( !). Si vous avez commencé le plus mauvais mois, vous auriez gagné -58,1% (ce qui signifie que vous avez perdu 58,1% par an). Selon le mois et l'année où vous avez commencé à investir, vous pouvez être très chanceux ou malchanceux. Cependant, plus la période d'investissement est longue, plus ces chiffres diminuent. Avec 5 ans, ils sont déjà de 33,3% et -13,2%, avec 10 ans de 20,0% et -5,9%, et ainsi de suite.
C'est pourquoi "5 ans" et "25 ans" figurent dans deux graphiques : pour visualiser la diminution de la variance à mesure que la période d'investissement s'allonge. La ligne présentant la variance la plus faible dans le premier graphique (période d'investissement de 5 ans) est la même que la ligne présentant la variance la plus élevée dans le second graphique ! Il en va de même pour la ligne présentant la variance la plus faible dans le deuxième graphique (période d'investissement de 25 ans) : elle est identique à la ligne présentant la variance la plus élevée dans le troisième graphique. Cela montre les grandes différences entre la variance pour les petites et les longues périodes d'investissement. La conclusion de tout ceci est donc la suivante : plus la période d'investissement est longue, plus la variance autour de l'intérêt moyen est faible..
Une autre façon de visualiser cela est de prendre les meilleurs et les pires intérêts annuels moyens de l'histoire pour chaque période d'investissement. Vous obtenez alors le diagramme à barres ci-dessous.
Notez que pour les périodes d'investissement de 21, 25, 50 et 100 ans, quels que soient le mois et l'année au cours desquels vous avez commencé à investir, le rendement annuel moyen a TOUJOURS été positif. Source : données basées sur Robert R. Shiller, Stock Market Data Used in "Irrational Exuberance" Princeton University Press, 2000, 2005, 2015, données mises à jour, disponibles à l'origine auprès du département d'économie de l'université de Yale (ici), également stockés sur notre propre site web (ici). Les adaptations de Give For Good peuvent également être téléchargées à partir de notre site web (ici).
Notez qu'il n'y a pas eu une seule ( !) période d'investissement de 21 ans ou plus depuis 1871 - sur les 1794 périodes analysées, chacune commençant un mois différent - pendant laquelle le rendement réel moyen par an du marché boursier dans son ensemble a été inférieur à 0. Cela correspond également au graphique linéaire de cette période d'investissement ci-dessus - il ne descend jamais en dessous de 0. Si vous avez eu beaucoup de malchance et que vous avez commencé à investir au cours du pire mois, vous avez quand même obtenu un rendement positif chaque année de 0,41 TTP22T en moyenne. Si vous avez eu de la chance et que vous avez commencé à investir au cours de la meilleure année possible, vous avez obtenu un rendement annuel de 12,9% en moyenne.
La conclusion de toutes ces données est donc la suivante : à condition d'investir de la manière la plus diversifiée possible (dans les l'ensemble du marché) et ont un horizon d'investissement de plus de 25 ans, historiquement, l'investissement en actions est sûr et donne un rendement moyen de 7,0% par an en moyenne.. Les mêmes calculs peuvent être effectués pour l'épargne régulière, qui est également sûre historiquement, mais qui ne donne qu'un rendement moyen de 2,3% par an.
Depuis 1871, il n'y a pas eu une seule ( !) période d'investissement de 21 ans ou plus au cours de laquelle le rendement réel moyen par an était inférieur à 0.
