FAQ: bukti
Apakah investasi aman dan memberikan bunga jangka panjang yang dapat diandalkan?
Ya, berinvestasi itu aman dan memberikan bunga yang dapat diandalkan, tetapi hanya ketika dua kondisi terpenuhi:
- Anda berinvestasi dengan terdiversifikasi portofolio
Misalnya, dengan berinvestasi pada reksa dana investasi yang mencakup 'pasar secara keseluruhan', yang berarti Anda berinvestasi pada SEMUA perusahaan yang terdaftar di bursa saham). - Anda berinvestasi dengan cakrawala investasi yang panjang
Setidaknya 20 tahun ('jangka waktu investasi' berarti berapa lama Anda berencana untuk memegang saham). Dalam 150 tahun sejarah pasar saham, tidak pernah ada periode 25 tahun atau lebih di mana pasar saham secara keseluruhan mengalami kerugian, tidak peduli pada hari apa Anda mulai berinvestasi (bahkan pada periode yang mencakup kejatuhan saham besar di tahun 1930-an)!
Bagaimana kita tahu bahwa investasi itu aman dan memberikan bunga yang dapat diandalkan jika syarat-syarat ini terpenuhi? Bukti apa yang ada untuk itu?
Kami mengetahui hal ini karena dua alasan.
Pertama, data pasar saham yang luas tersedia dari 150 tahun terakhir, antara lain dataset disusun oleh pemenang Hadiah Nobel Robert R. Shiller. Ada dua kesimpulan yang dapat diambil dari data ini:
- Semakin lama Anda berinvestasi, semakin kecil penyimpangan dari bunga rata-rata, sehingga semakin aman investasi Anda.
- Suku bunga rata-rata jangka panjang adalah 7,0% per tahun. Angka ini sudah dikoreksi untuk inflasi; jika tidak dikoreksi, angkanya akan lebih tinggi, yaitu 9,1%.
Kedua, inilah cara kerja ekonomi kita. Teori ekonomi menentukan bahwa dalam kapitalisme, Anda dapat memperoleh 'imbalan' (yaitu uang) untuk dua hal: tenaga kerja dan modal. Dengan tenaga kerja, imbalannya adalah upah. Dengan modal, imbalannya adalah keuntungan. Masuk akal jika meminjamkan modal (yang merupakan inti dari investasi) dalam jangka waktu yang lama akan membuahkan hasil. Jika tidak, tidak ada yang akan meminjamkan uang atau berinvestasi lagi dan sistem kapitalis tidak akan berfungsi lagi.
Adalah logis bahwa berinvestasi dalam jangka waktu yang lama akan membuahkan hasil yang rata-rata: begitulah cara kerja ekonomi kita.
Dapatkah Anda memberikan penjelasan lebih lanjut mengenai bukti yang tersedia ini?
Ya, dengan senang hati, karena basis bukti ini sangat penting bagi kami di Give For Good. Gambar-gambar di bawah ini memberikan wawasan lebih lanjut tentang data oleh Robert R. Shiller yang kami perkenalkan di atas. Gambar-gambar tersebut dibuat dengan menggunakan data di file iniyang dibangun di atas kumpulan data yang disusun oleh Shiller.
Gambar-gambar ini menunjukkan hasil tahunan rata-rata yang akan Anda dapatkan jika Anda berinvestasi di pasar secara keseluruhan. Setiap gambar menunjukkan hal ini untuk serangkaian periode investasi yang berbeda ('periode investasi' adalah berapa lama Anda benar-benar memegang saham, jika periode tersebut di masa lalu):
- Gambar 1 untuk periode investasi 1, 2 dan 5 tahun
- Gambar 2 untuk periode 5, 10 dan 25 tahun
- Gambar 3 untuk periode 25, 50 dan 100 tahun
Sumber untuk ketiga grafik ini: data dibuat berdasarkan Robert R. Shiller, Data Pasar Saham yang Digunakan dalam "Irrational Exuberance" Princeton University Press, 2000, 2005, 2015, data yang telah diperbaharui, awalnya tersedia di Departemen Ekonomi di universitas Yale (di sini), juga disimpan di situs web kami sendiri (di sini). Adaptasi Give For Good juga dapat diunduh dari situs web kami (di sini).
Garis-garis tersebut dibagi menjadi tiga grafik, dibandingkan dengan menempatkan semuanya dalam satu grafik, untuk meningkatkan visualisasi. '5 tahun' dan '25 tahun' sengaja dibuat dalam dua grafik - kita akan membahasnya nanti.
Hal pertama yang perlu diperhatikan dari ketiga grafik ini adalah sumbu x-nya. Semuanya dimulai pada tahun 1871. Ini karena sejak tahun ini dan seterusnya, kita memiliki tersedia data stok yang baik. Garis-garis tersebut adalah 'rata-rata bergulir', yang berarti bahwa setiap bulan rata-rata baru dihitung untuk 1, 2, 5, 10, 25, 50, atau 100 tahun sebelumnya. Itulah mengapa semakin besar periode investasi, semakin lambat garis dimulai pada grafik. Grafik ini mencakup analisis total 1794 bulan antara Januari 1871 dan Juni 2020.
Kedua, perhatikan bahwa bunga tahunan rata-rata dalam 150 tahun terakhir adalah 7,0%. Sekali lagi, ini adalah 'imbal hasil riil', yang berarti sudah dikoreksi untuk inflasi. Rata-rata imbal hasil yang belum dikoreksi lebih tinggi, yaitu 9,1% (rata-rata inflasi per tahun adalah 2,1%).
Ketiga, perhatikan bahwa ketika periode investasi semakin besar, varians ('varians' berarti seberapa jauh garis menyimpang dari rata-ratanya) di sekitar bunga rata-rata menjadi lebih kecil (perhatikan betapa berbedanya sumbu y dalam 3 grafik tersebut). Jika Anda berinvestasi selama 1 tahun, jika Anda memulai di bulan yang tepat, Anda akan menghasilkan bunga sebesar 151.3% (!). Jika Anda memulai di bulan yang paling buruk, Anda akan menghasilkan -58.1% (artinya Anda kehilangan 58.1% per tahun). Bergantung pada bulan dan tahun Anda mulai berinvestasi, Anda bisa sangat beruntung atau sial. Namun, seiring dengan bertambahnya jangka waktu investasi, angka-angka ini akan semakin kecil. Dengan 5 tahun mereka sudah 33.3% dan -13.2%, dengan 10 tahun 20.0% dan -5.9%, dan seterusnya.
Inilah sebabnya mengapa '5 tahun' dan '25 tahun' ada dalam dua grafik: untuk memvisualisasikan penurunan varians seiring dengan bertambahnya jangka waktu investasi. Garis dengan varians terkecil pada grafik pertama (periode investasi 5 tahun) sama dengan garis pada grafik kedua dengan varians terbesar! Begitu juga dengan garis dengan varians terkecil pada grafik kedua (jangka waktu investasi 25 tahun), sama dengan garis dengan varians terbesar pada grafik ketiga. Hal ini menunjukkan perbedaan besar antara varians untuk periode investasi yang kecil dan panjang. Jadi kesimpulan dari semua ini adalah: semakin lama jangka waktu investasi, semakin kecil varians di sekitar bunga rata-rata.
Cara lain untuk memvisualisasikannya adalah dengan mengambil rata-rata bunga tahunan terbaik dan terburuk dalam sejarah untuk setiap periode investasi. Setelah Anda melakukannya, Anda akan mendapatkan diagram batang di bawah ini.
Perhatikan bahwa untuk periode investasi 21, 25, 50, dan 100 tahun, terlepas dari bulan dan tahun di mana Anda mulai berinvestasi, rata-rata imbal hasil tahunan SELALU positif. Sumber: data dibuat berdasarkan Robert R. Shiller, Data Pasar Saham yang Digunakan dalam "Irrational Exuberance" Princeton University Press, 2000, 2005, 2015, data yang telah diperbaharui, awalnya tersedia di Departemen Ekonomi Universitas Yale (di sini), juga disimpan di situs web kami sendiri (di sini). Adaptasi Give For Good juga dapat diunduh dari situs web kami (di sini).
Perhatikan bahwa tidak ada satu pun (!) periode investasi selama 21 tahun atau lebih sejak tahun 1871 - dari 1794 periode yang dianalisis, masing-masing dimulai pada bulan yang berbeda - di mana rata-rata imbal hasil riil per tahun di pasar saham secara keseluruhan kurang dari 0. Hal ini juga sesuai dengan grafik garis untuk periode investasi di atas - grafik tidak pernah turun di bawah 0. Jika Anda mengalami kesialan yang sangat besar dan mulai berinvestasi di bulan terburuk, Anda masih mendapatkan imbal hasil positif setiap tahun rata-rata 0,4%. Jika Anda beruntung, dan Anda memulai investasi di tahun terbaik, Anda akan mendapatkan hasil rata-rata 12.9% setiap tahun.
Jadi, kesimpulan dari semua data ini adalah: selama Anda berinvestasi sebanyak mungkin (dalam pasar secara keseluruhan) dan memiliki jangka waktu investasi lebih dari 25 tahun, secara historis, berinvestasi di saham adalah aman dan memberikan imbal hasil rata-rata 7,0% per tahun. Perhitungan yang sama dapat dilakukan untuk tabungan biasa, ini juga aman secara historis, tetapi hanya memberikan imbal hasil rata-rata sebesar 2,3% per tahun.
Tidak ada satu pun (!) periode investasi selama 21 tahun atau lebih sejak tahun 1871 di mana rata-rata imbal hasil riil per tahun kurang dari 0.
Media sosial